Фрай говорит:

Это процентная ставка, под которую кредитуются коммерческие банки у центрального банка страны. Ставкой рефинансирования определяются все остальные процентные ставки в экономике. Она является мощным экономическим рычагом при регулировании активности экономики. Кроме этого, в России она используется как фискальная мера при расчете налоговых и других штрафов. Низкая ставка рефинансирования способствует развитию экономики, кредиты становятся доступнее и дешевле, и наоборот, при высокой ставке затруднено вложение денег в производство. Существует прямая связь между темпом инфляции и размером ставки рефинансирования. Это объясняет исключительно высокие размеры ставки рефинансирования в России в начале периода реформ. Существуют страны, в которых ставка рефинансирования близка к нулю, в настоящее время это США и Япония. За рубежом используется термин «учетная ставка».